金融如何深度参与科技成果转化和产业化

近日，为深入落实科技部、国家开发银行签署的《开发性金融支持科技创新合作备忘录》，国家开发银行在全国银行间债券市场成功发行首单100亿元“重大科技成果产业化”专题金融债券，所募资金主要用于支持科技创新成果转化和产业化。

“该专题金融债旨在探索运用专题金融债方式，创新发挥市场机制作用，引导社会资金加大对科技创新成果转化和产业化的金融支持。”中国人民银行郑州培训学院教授、研究员，银行业研究与诊断中心主任王勇表示，科技创新需要金融的鼎力支持，而发挥金融支持科技创新的作用，是深入实施创新驱动发展战略，促进科技创新与金融深度融合，服务高水平科技自立自强的重要举措。

培育壮大更多科技企业

近年来，我国不断完善金融支持创新体系，强化金融对科技创新的支撑作用，推动金融体系更好适应科技创新的需求。

中国银保监会今年3月底发布的数据显示，截至2021年年末，银行业金融机构科技型企业贷款余额较年初增长了23.2%，比贷款平均增速高12.1个百分点；银行业金融机构外部投贷联动项下科创企业贷款余额较年初增长了18.3%；全国银行业金融机构设立科技支行、科技特色支行、科技金融专营机构共959家，同比增长14.4%。

“金融是血液，实体经济是肌肉。特别是科技创新环节，金融支撑作用尤为重要。因为科技创新需要投入更多资源和更多的血液供给。”西安中科光机投资控股有限公司副总经理李妍表示，近年来，我国积极构建全方位多层次多渠道的科技金融体系，包括银行、保险、私募股权以及科创板推出等，有利于发挥金融在科技创新上的催化作用，能够加速研发进程，推动科技创新成果从实验室走向市场、从书架走向货架，培育壮大更多的科技企业。

李妍举例说，西科控股“出身”中科院西安光机所，自带科研属性，也与国家开发银行、中国农业银行、中国建设银行等金融机构建立朋友圈、盘活金融资源，并致力于打造一院、一基金、一平台、一空间、一智库“五个一”的科技成果转化体系，为科技创新提供全方位金融服务。自成立以来，西科控股已培育出炬光科技、中科微至、驭势科技等硬科技企业360多家。

“金融支持对科技创新成果转化和产业化最重要的作用是，用金融之‘润滑剂’润滑科技创新链条，确保科技创新链条的顺利运转。”王勇说，因为科技创新成果转化及产业化是科技创新链条的中后端，也是科技创新显现实效的关键阶段。而在这个过程中，没有金融支持将会寸步难行。因此近年来国家不断完善金融支持创新体系，积极发展壮大科技创新的金融支持力量。

尚存若干堵点和矛盾

金融支持科技创新，在实践中仍面临诸多堵点与短板。王勇表示，这些堵点主要集中表现在：以间接融资为主的社会融资模式与科创企业的融资需求不匹配；科创企业尤其是初创期科创企业亟待股权融资，但相应的资本市场体系仍不完善，融资渠道较多依靠银行业信贷产品，而科创企业的自身特点与银行信贷准入标准存在较大差异；科技成果转化，金融支持力度不足、手段单一，导致承接成果转化的中小企业难以获得以商业银行为主导的金融支持，尤其是在科技成果转化早期，影响成果转化率。此外，银行业在推进知识产权质押融资方面取得一定成效，但仍面临评估难、变现难、风险控制难等一系列问题。

“金融供给科技创新的总量不足，导致科技创新存在供血不足；金融对科技创新的各个阶段渗透不足，导致科技创新各阶段获得的金融资源不均衡。”李妍认为，这主要是因为金融与科技创新之间存在三大矛盾：金融追求的确定性与科技创新的不确定性之间的矛盾；资本的“短钱”属性与科技创新的长周期之间的矛盾；金融“大钱”与早期科技创新需要的“小钱”之间的矛盾。“特别是科技创新早期更需要长期的金融支持，就像一粒种子，要让它长成参天大树，需要更多的营养、土壤和雨露。”

让金融之“水”

浇灌科技创新之“花”

如何打通金融支持科技创新的堵塞点，更好地浇灌科技创新之花？

“要探索建立以股权融资为主的融资模式，促进金融深度参与科技创新成果转化和产业化，并形成良性循环。”王勇说，比如政府投资基金要以基金设立为契机，以基金运作为平台，以项目投资为抓手，以增值服务为亮点，投资科技创新成果转化中前期的项目，打通科技创新成果转化的“最初一公里”；开发性、政策性金融机构要积极为科技创新成果转化和产业化提供金融支持，还要在风险可控、依法合规前提下，积极参与符合职能定位的产业基金，合理提高转贷款业务中的科技型小微企业融资比重；商业银行科技信贷要将高水平科技自立自强作为重点服务领域，努力实现科技企业贷款余额、有贷款户数持续增长，提升综合金融服务水平。

王勇进一步表示：“要持续优化金融资源配置，直接融资和间接融资双向发力，疏通堵点卡点，为科技创新及成果转化、产业化注入更强金融动力。比如鼓励保险机构完善科技保险产品体系，支持开展首台（套）重大技术装备保险试点和新材料首批次应用保险试点，以及有条件的地区探索开办首版次软件保险。”

“建议可以由科技创新主导资本分配，也就是说国家认为哪些领域存在‘卡脖子’，哪些地方需要科技创新先行，推动金融介入，将科技当作金融的‘指挥棒’。”李妍建议，需要建设更多的金融国家队扶持一些混合所有制基金，然后按照国家科技创新的需求进行资本的配置，支持国家科技创新早期项目。同时建立一套精准的金融灌溉科技创新的体系，将金融“长钱”精准匹配到科技创新长线需求中。此外，银行保险应大力支持具有国家使命的科技创新母基金或硬科技早期投资机构发展，满足科技创新全生命周期各阶段的需求，构建契合中国国情、具有中国特色、满足新时代科技创新的金融工具体系。

责编：焦瑞智