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资源是我国经济健康发展的有力保障 对我国主要金属矿产品市场发展变化的思考

今年上半年,众多宏观风险事件使全球经济增长预期减弱。虽然以铜为代表的基本金属价格坚挺,但是目前价格疲态尽显,资本青睐的新能源金属依旧抢眼,但是隐患重重。

上半年全球金属矿业行业发展概览

今年上半年,受全球经济发展的不确定因素影响,全球主要经济体经济发展预期减弱。

6月7日,世界银行将今年全球经济增长预期下调至2.9%;6月8日,经济合作与发展组织将全球经济增长预期下调至3%;5月上旬,国际金融协会将全球经济增长预期下调至2.3%;国际货币基金组织3次下调全球经济增长预期,最新预测值将于7月份公布,目前预计不会超过3%。

美国今年连续加息,该行为收割了全球各国量化宽松的一系列成果。目前,欧盟国家经济严重下滑,甚至濒临能源和粮食的双重危机。而非洲和南美洲部分国家资源民族主义抬头,对经济全球化和资源供应产生重大影响。

众多不确定性因素影响市场资金的正常流动,出于安全避险的目的,资金更偏爱原料端,以谋取稳定收益。

2020年,全球新冠肺炎疫情发生以来,我国经济率先从疫情中突围,并引领全球经济发展。但是,今年上半年,我国部分城市受疫情影响,消费需求明显下降。据国家统计局数据,4—5月份,我国规模以上工业行业实际增加值分别下降2.9%和增长0.7%,影响阶段经济发展。5月23日,国务院常务会议部署6个方面33项措施拉动经济发展。由于我国的金属矿产品需求量大,因此,中国拉动经济的措施,也让全球金属矿业行业抱以希望。上半年,主要金属矿产品价格得以延续牛市行情。

据国家统计局数据,1—4月份,我国金属矿业行业完成营业收入55927.6亿元,完成营业利润2317.8亿元,行业利润率4.1%,同比下降近15%。其中,黑色金属冶炼和压延加工业行业营业收入为28955.5亿元,行业利润659.7亿元,利润率仅为2.3%,利润同比下降近57%;有色金属冶炼和压延加工业行业营业收入为24315亿元,行业利润1157.5亿元,行业利润率4.8%,同比增长38.7%。而有色金属和黑色金属矿业行业利润则分别同比增长61.4%和27%。经计算,黑色金属行业整体利润为935.3亿元,同比下降46.5%,行业利润率仅为3.1%;而有色金属行业整体利润为1382.5亿元,同比增长41.9%,行业利润率5.5%。综合来看,今年以来,我国有色金属行业发展状况好于黑色金属行业。

“铜博士”疲态尽显

截至7月2日,伦敦金属交易所(LME)铜价为8055美元/吨,沪铜价格为6.146万元/吨。3月7日,伦铜价格突破2021年创下的历史新高,达到10845美元/吨,3月份,伦铜月均价格达到10248美元/吨的历史高位。

铜是仅次于黄金的、最具金融属性的金属品种,更容易受到市场资本的青睐,其价格的涨跌,在一定程度上代表了金属矿产品整体的变化趋势。

南美洲作为铜的主要资源产地,其主要国家对资源的保护,将使铜矿供应的宽松局面有所改变。铜价可能在供给支撑与需求压力下寻找方向,今年铜均价将高于2021年,但是,从目前情况看,铜价疲态尽显。

新能源金属后市“隐患重重”

今年3月8日,伦镍价格盘中一度突破10万美元/吨,收盘至8万美元/吨。截至7月1日,伦镍价格为2.179万美元/吨,较3月份大幅下跌。

由于地缘政治局势转变,镍的整体供应格局受到影响。在3月份的镍价极端事件发生后,镍价逐渐趋于多空双方和解后的协议交易价格。相对其他基本金属而言,镍的市场用量较少,但是,在全球新能源电池行业高景气度的刺激下,更容易受到资本的冲击,未来镍价的波动性依旧较大。

截至6月13日,国内进口钴矿(CIF中国主要港口,6%~8%钴含量)平均价格为28.61美元/磅,按人民币兑美元汇率6.5折算,钴价为41万元/吨,较2021年同期16.8美元/磅的价格,上涨约54%。而同期上海有色网的电解钴市场平均价格为52.5万元/吨,较2021年同期的34.8万元/吨,上涨约51%。

钴属于我国极度稀缺的金属矿产资源,我国钴资源的对外依存度超过97%。由于我国在全球电子产品制造业中的绝对占比,以及钴在电池领域的广泛应用,钴的需求保持旺盛态势。预计下半年我国钴价将仍有较为良好的表现,年均价格较2021年的37.5万元/吨,大幅增长15%~20%。

截至6月13日,今年上半年,国内市场碳酸锂价格(电池级,99.5%)平均价格为44.23万元/吨,较2021年同期8.19万元/吨的价格,上涨超过440%;较2021年年均价的11.86万元/吨,上涨273%。随着下半年国内经济政策的落地,市场预期增强的情况下,锂价难以下跌。

2016年以来,新能源电池行业成为国内经济转型发展的标志性行业,得到资本的热捧。随着国内三元电池产能逐年大幅增长,对锂的需求也不断增长。

截至2021年底,我国对碳酸锂的需求量达到全球总量的66%以上,中国供应着全球2/3以上的三元电池材料。2021年,我国锂的对外依存度达到76%。由于我国工业化进程较短,对工业的管理缺少经验,面对有前景的新兴行业,企业往往一拥而上,缺少政策面的合理疏导和管理,容易造成行业的产能过剩、资源浪费和投资收益率、回报率的下降。从三元电池用锂的发展态势看,与2000—2010年的中国钢铁行业极其相似。

稳价保供 策略先行

目前,市场进入“牛尾”后,行情变化幅度较大。企业应分析金属矿产品的整体供需面,调整生产节奏,满足经济发展需求,努力做到资源的保供稳价。

资源的竞争是大国竞争的基础。今年2月份,地缘政治局势已经开始影响全球矿产资源和经济发展格局,经济全球化局面受阻。我国经济发展离不开经济全球化,对外开放始终是我国的基本国策。

当前,经济发展的不确定性因素越来越多。在越来越复杂的全球经济环境下,我国应该根据国民经济发展的具体要求,结合不同金属矿产品的市场特点,对其未来发展做出谨慎、科学的研判;应当针对性地调整战略性金属矿产保供稳价策略,全面、完整、动态地分析和评价我国战略性金属矿产资源的紧迫形势,制订有效的资源保障政策和措施,为我国经济的健康、全面发展提供有力、有效的支撑。(作者单位:五矿经济研究院)

责任编辑:牛淋淋

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